根据XM外汇官网APP报道，看空清单随着十月的摩根到来，市场进入了2025年第四季度的大通阶段。在这一重要时间节点上，公布摩根大通对其内部权威的源股美国股票分析师进行调研，选出了各个板块中“最有说服力的看空清单结构性与战术性做空标的”。
在能源领域，摩根摩根大通识别了三大重点看空股：阿特斯太阳能（CSIQ.US）、大通ChargePoint（CHPT.US）和Gibson Energy（GBNXY.US）。公布自2025年以来，源股标普500能源板块的看空清单表现屡屡落后，年初至今的摩根涨幅仅为4.47%，在11个主要板块中排名第九，大通年内油价下跌显著制约了该板块的公布上涨空间。
以下是源股摩根大通对这三只能源股的看空分析与年初至今的表现概述：
阿特斯太阳能
股票年内表现：+29.8%
摩根大通评级：减持
看空依据：摩根大通指出，太阳能原材料（如多晶硅）价格的上涨可能对阿特斯太阳能的毛利率施加压力，尤其是原材料成本上涨速度超过了太阳能组件价格的增长。此外，如果该公司不能符合《大而美法案》中有关“受关注外国实体”的新规，其在美国的制造业务可能会面临中断风险。
ChargePoint
股票年内表现：-46.2%
摩根大通评级：减持
看空依据：尽管受到电动汽车补贴逐步撤回前“提前购车”需求的支持，ChargePoint在2025年第三季度可能会出现业绩的短期好转，但摩根大通认为，在当前环境下，该公司尚未找到清晰的路径来实现营收与利润率的复苏。
Gibson Energy
股票年内表现：+2.6%
摩根大通评级：减持
看空依据：Gibson Energy的营销业务仍面临艰难局面，价差收窄与仓储机会的匮乏持续影响业绩表现。根据摩根大通对2025年第三季度的业绩预览，该公司各业务部门在2025年下半年的改善幅度将较为温和，预计各个业务板块的业绩可能接近2000万至4000万美元的指引区间下限。
